第198章 金融体系（二）（2/2）

殿中骤然安静了。

三个人面面相觑，显然都没有听懂这个词。

最后还是蒋德璟先开口问了出来：“陛下，这国债是何物？臣愚钝，不知可否请陛下明示。”

朱由检斟酌了一下措辞。

国债这个概念在后世经济体系中是常识，但在这个时代，需要用古人能理解的方式来解释。

他缓缓说道：“说白了，国债就是朝廷向民间借债。

富户将手中闲置的银两借给朝廷，朝廷承诺到期后偿还本金，并按约定的利率支付利息。借贷的抵押物，就是国家信用。”

朝廷向民间借银子？

三个人对朝廷信用的理解都是差不多的。

倪元璐苦笑着摇了摇头，何楷索性低下头去没有接话，还是蒋德璟开口了：“陛下，恕臣直言。

若在万历初年甚至嘉靖年间，以太仓的殷实，发行国债未为不可。

可如今天下人论起朝廷的信用，恐怕不太乐观。若是无人认购，这国债便成了一张空纸。”

这话说得够直了。

但他说的也是实情。

这些年朝廷加了三饷，又加练饷，又加辽饷，每加一次都是在透支朝廷的信用。

去年京师还被人一锅端了，朝廷连自己的皇城都保不住，还谈什么国家信用。

朱由检没有动怒。

他靠在椅背上，语气平静地说：“蒋卿所言有理。以朝廷现在的信用，直接发行国债确实很难让人认购。所以朕准备给国债加上一层抵押物。”

他伸出一根手指，在御案上点了点：“朕准备在今年内北伐河南。

以河南收复之后的无主土地为抵押物，发行河南收复国债。

凡购买国债者，有两种收益可以选择。

其一，河南收复之后，以优惠价格优先购买河南无主土地。

其二，不购地的，朝廷以议定的利息偿还本息。”

以收复之地的土地为抵押！

殿中三人的眼睛同时亮了起来。

这个法子说来也不算新鲜。

北宋时朝廷便发行过类似的“交引”，持交引者可以到指定地点换取食盐、茶叶等专卖物资。

明朝的盐引本质上也是一种国家信用的凭证。

商人往边镇运粮，朝廷颁发盐引，商人凭引到盐场支盐。

如果一定要类比，这不就是另一种形式的国债吗？

蒋德璟最先反应过来：“陛下，此计大妙。向朝廷认购国债的人，图的不是朝廷的信用，而是河南的土地。”

“对。”朱由检点头。

倪元璐抚须沉吟了片刻，又提出了一个新的问题：“若北伐河南不顺利。

臣是说万一，毕竟建虏势大，那国债持有人的本金和收益怎么办？”

朱由检似乎早就料到了这个问题。

他答道：“即便北伐河南暂时未能成功，朝廷也会以议定的利率向所有国债持有人赔付本息。

这笔赔付银两从内库拨付，不用户部一分钱。

朕的内库里有多少银子，三位都清楚。赔不赔得起，可以算账。”

他顿了顿，又说：“而且，本来朕也没准备让所有人都相信朝廷能打赢建虏。

愿意买国债的人，自然是对朝廷有信心的人。

这些人冒着风险借钱给朝廷，朝廷绝不会让他们吃亏。

即便朝廷没有收复河南，他们的本金朝廷也赔付给他们。

这样除了这次的认购者之外，下次朝廷再发行北伐建虏之类的国债时，才会有更多的人愿意买。”

这番话让三个人都微微动容。

皇帝把话说得这么实在，直接把最核心的问题摊在桌面上谈。

这在崇祯朝十七年的历史上是从来没有过的事。