第85章 拔河（2/2）

7月18日，纽约，斯坦哈特在机构投资者午餐会上的发言

“我这周见了十二个客户。”斯坦哈特切着牛排，声音不大，但餐桌上的十个人都听得清清楚楚，“每个都在问日本还能涨多少。我的回答是：当一个市场的估值需要不断编新故事来证明其合理性时，就该心了。”

有人问：“迈克尔，你是在减仓日本吗？”

斯坦哈特笑了笑：“客户的投资组合是保密的。但我个人认为，现在是加强风险管理的时候。就像开车，路况好的时候可以开快点，但看到前方有弯道，就该踩刹车了。”

这句话在下午就传遍了华尔街。

7月19日，东京，日本央行副行长讲话

“货币政策将继续保持适度宽松，以支持经济持续增长。”副行长在银行家年会上表示，“日本金融体系拥有充足的流动性和强大的抗风险能力。我们有信心应对任何市场波动。”

他特意补充了一句：“某些海外机构散布悲观言论，可能另有目的。投资者应当警惕。”

日经指数当天上涨0.8%，重新站上35200点。

7月21日，第一波士顿发布研究报告

报告的标题很学术：《亚太市场风险溢价重估：理论与实证》。

但核心结论很直接：“基于风险调整后的收益预期，日本股市当前的风险回报比已经降至历史低位。投资者应考虑降低在该市场的风险暴露。”

报告在华尔街广为流传。高盛、摩根士丹利虽然没有公开发表类似观点，但私下里，它们的客户经理开始“建议客户适当对冲日本市场风险”。

7月22日，东京，首相经济顾问接受NHK专访

“日本的经济奇迹是建立在扎实的产业基础和创新精神之上的。”顾问在电视上侃侃而谈，“海外的一些声音，要么是不了解日本，要么是嫉妒日本的成功。我们应该保持自信，继续走自己的路。”

但当主持人问到“如何看待近期市场波动加大”时，顾问的措辞明显谨慎了许多：“任何市场都会有波动，这是正常的。重要的是看长期趋势。”

7月24日，美林亚洲首席策略师在香港的演讲

“……所以我们的模型显示，日本市场的短期波动率可能上升。”策略师在PPT上展示了一张图表，“建议投资者增加现金比例，等待更好的入场时机。”

记者问：“这是否意味着美林看空日本？”

“我们不看空任何市场。”策略师回答得很官方，“我们只是根据数据提供风险管理建议。”

7月25日，东京股市

这一天完美展现了市场的撕裂。

上午开盘，受前夜美国言论影响，日经指数低开0.9%。十点半，大藏省官员临时召开吹风会，重申“经济基本面良好”，指数迅速拉升，翻红上涨0.5%。

下午一点，路透社播发快讯：“据悉多家美国对冲基金正在增加日本市场空头头寸。”指数应声下跌1.2%。

两点十分，日本央行通过短期货币操作向市场注入5000亿日元流动性。指数再次反弹，跌幅收窄至0.3%。

收盘前最后半时，没有新消息，但卖压悄然增加。最终日经指数收跌0.8%，全天振幅达到2.7%。

交易大厅里，交易员们面面相觑。

他们发现自己已经完全看不懂市场了。

“这股价就像坐过山车一样。”一个年轻交易员擦着额头的冷汗道。

一个老交易员在一旁盯着屏幕，脸色凝重道：“这不是过山车，这是在拔河。”

他知道，真正决定市场走向的从来不是什么模型数据和经济规律。

此时所有人都不会知道，这场硝烟弥漫的舆论战最后会因为一个人物而彻底尘埃定。