第525章 千达集团的退市风波（六）（1/2）

王总猛地攥紧拳头：“我们所有流程全部合法合规！凭什么拿示范效应来卡我们？”

“王总，注册制审核，不是只看纸面有没有违法。持续经营能力、募资用途合理性、对资本市场整体影响，都是上市委审议的核心要素。”

“监管给了我们建议：主动撤回申报材料，是代价最小的选择。”保荐人叹了口气，“如果硬着头皮推进，一路问询到上会，最后被上市委否决，那就是公开不予注册。

对千达集团声誉、后续融资、债券市场的冲击，会大得多。”

王聪站在一旁，脸色发白：“撤回？那私有化的对赌怎么办？我们拿了几百亿资金，到时间就要回购股份！”

“这就是最麻烦的地方。”保荐人看向父子二人，“监管也清楚，一旦IPO失败，对赌兑付压力会直接压垮千达现金流。

所以问询会死死咬住负债、现金流、对赌条款不放。就算报表做得再漂亮，这个风险点，绕不开。”

王总站起身，在办公室来回踱步，胸腔起伏。他原本以为，只要报表干净、手续齐全，凭借自已首富身份，就能打通这条路。

现在才明白，监管不是来挑财务造假的毛病，是从顶层市场稳定的角度，直接否定这次资本套利的底层逻辑。

“有没有变通办法？修改募资用途，调整发行规模？”王总追问，还不肯放弃。

“很难。”保荐人摇头，“募资规模大幅压缩，就算上市成功，拿到的钱也不足以覆盖私有化的巨额债务，那这次私有化本身就失去意义。

如果保留大额度募资，又会触发监管对于巨量抽血市场的担忧。进退两难。”

姜文耀打来电话，声音带着震惊：“聪少，投行圈子已经传开了，监管窗口指导的消息。徐洪磊之前说的，果然没错。”

王聪握着手机，指尖冰凉，转头看向父亲。

王总沉默许久，声音沙哑：“让管理层开会，评估两种方案。一是硬扛，递交材料，应对一轮轮问询，赌上市委手下留情。

二是主动撤回申报，立刻和私有化投资方谈判，修改对赌协议，争取延期，想办法处置资产减负。”

保荐人提醒：“如果选择硬上，一旦被否，这场你和徐洪磊的赌约，就是你输了。整个资本圈都会知道。”

王总闭了闭眼，心中那股志在必得的傲气，正在一点点崩塌。

千达集团总部的高层会议，从傍晚一直开到后半夜。

偌大的会议室灯火通明，长条会议桌两侧坐满集团高管、财务负责人、法务团队以及保荐机构的核心成员。

投影屏幕上，密密麻麻铺满私有化债务明细、对赌条款、IPO募资预案。空气沉闷得像灌满铅，只有笔尖在纸上沙沙划动的轻响。

王总坐在主位，指尖用力按压着眉心，眼底布满红血丝，连日的焦虑已经写在脸上。但骨子里那股不肯认输的傲气，依旧撑着他。

“我先说我的想法。”王总抬起头，目光扫过全场，“撤材料就等于直接认输，消息一旦放出去，市场立刻会判定千达回A彻底失败。

债券价格跳水，银行收紧授信，投资方会立刻启动对赌倒计时。

到那一步，我们手里所有谈判筹码，全部拱手让人。”

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